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干邑的全球困境与市场前景:近期烈酒公司财报解读
  前不久,保乐力加公布的2024年财报数据显示,集团“战略性国际品牌”销量下降了3%,其中马爹利干邑的销量降幅最大,达到了10%。这主要归因于干邑在中国市场的销量大幅下滑。

  然而,结合人头马君度和路威酩轩最近发布的财报(这两家公司的干邑业务在酒类板块中占比较高),大柚君发现,干邑的困境并非仅限于中国市场。放眼全球,干邑的表现普遍面临着挑战。

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  人头马君度集团发布的2024-25财年第一季度(4-6月)财报显示,该季度销售额为2.17亿欧元,较2023-24财年同期有机下滑了15.6%。

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  具体到市场,美洲、亚太与欧非中东市场表现均不尽人意。

  美洲市场主要受美国持续去库存的影响,销售额较疫情前第一季度(2019-20财年Q1)下降幅度达到了两位数。

  亚太市场方面,该季度占到了整体销售额的39%。中国市场同比去年略有下降,销售额与疫情前(2019-20财年)基本持平。高端市场和电商渠道的发展功不可没,加之618取得了不错的成绩,这两个渠道销售额有机增长了15%,占到了总销售额35%以上。此外,去库存计划也取得了进展,6月底库存处于健康水平。由于第一季度是销售淡季,第四季度才是表现强劲的时期,人头马君度集团对中国市场并未表示担忧。

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  在欧洲、中东和非洲地区市场,人头马君度的销售额也出现了同比(2019-20财年)大幅下降的情况。

  从类别上看,财年第一季度干邑业务有机销售额为1.35亿欧元,较2019-20财年同期有机减少了3.6%;利口酒与其它烈酒则较2019-20财年同期有机增长了6.2%。

  再细说到干邑,亚太地区是销售主力,占到了56%的销售额,其次是美洲市场(占比30%)与欧非中东地区(14%)。

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  中国第一季度干邑的销量整体表现尚可,但由于消费者信心不高,加之批发商面临现金压力,整体高端产品销售额有所下降。中国大陆地区,人头马Club表现优异,借助电商渠道取得了15%的增长,但在中国台湾、香港和澳门地区,销售呈现疲软状况。

  亚洲其它地区则下降了约15%,其中东南亚市场竞争激烈,尤其是在马来西亚和新加坡。此外,澳大利亚表现平平,只有日本打开了新局面,呈现强势增长。

  美洲方面,干邑在各个细分市场都出现了下滑。其中,美国市场VSOP的销售表现不佳,这是因为该市场仍在去库存阶段,目前也没有任何复苏迹象。加拿大同样受去库存影响,销售额也出现下滑。而拉丁美洲市场促销竞争激烈,财年第一季度销售额直接出现了两位数的大幅下降。

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  事实上,为了促进销量,人头马君度集团也做出了不少努力。

  在财年的第一季度,人头马干邑与Nylon House合作推出XO Night,并在Coachella音乐节上推广VSOP鸡尾酒,取得了不错的成绩。中国市场方面,人头马干邑在618销售额增长,此外还成功推出了两款新产品:CLUB日出巴黎和CLUB午夜巴黎。加上庆祝人头马300周年的系列活动,为整体低迷的市场注入了新活力。

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  展望明年,人头马集团表示将重点关注更严格的成本控制、实施价值战略以及进行持续投资。明年也将是一个过渡期,重点将完成美洲地区的库存调整,有望从25-26财年开始,回归增长。

  不仅是人头马,路威酩轩集团的葡萄酒和烈酒部门(主要是干邑)也同样面临困境。在2024年上半财年,该部门收入为28.07亿欧元,较2023年同期的31.81亿欧元有机下降了9%(不考虑汇率影响)。

  干邑与烈酒板块的收入为14.1亿欧元,较2023上半财年有机减少了10%。具体到干邑,美国市场虽然仍受到去库存影响,分销商仍谨慎管理库存,但已经有所好转,呈现逐步复苏态势。中国市场方面,由于需求受抑,零售商对干邑的选择愈发审慎。

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  干邑本身是一种高度依赖出口的烈酒。从上面的财报中也不难看出,中国一直是干邑的重要市场。

  早在今年1月,商务部就发布了2024年第1号公告,决定对原产于欧盟的进口装入200升以下容器的蒸馏葡萄酒制得的烈性酒发起反倾销调查。8月29日,商务部发布出裁公告,认定原产于欧盟的进口相关白兰地存在倾销,倾销幅度为30.6%至39.0%。

  本次初裁,商务部表示暂不采取临时反倾销措施。法国 BNIC 国家干邑行业管理局主席Florent Morillon对此表示,仅中国这一市场就已占到了出口总量的25%,如果之后确定进入中国市场的干邑要征收关税,对干邑行业将是巨大打击。

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  正值干邑在全球市场面临多重挑战之际,关税的征收无疑将会是雪上加霜。而至于未来是否会有转机?大概就只能等时间给出答案了。


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